O Banco de Portugal (BdP) reviu hoje em baixa o crescimento da economia em 2026 para 1,8%, devido ao impacto da guerra no Médio Oriente, de acordo com o boletim económico divulgado hoje.
Esta previsão compara com uma estimativa de um crescimento de 2,3% inscrita no boletim económico de dezembro, valor que corresponde também à projeção do Governo, no Orçamento do Estado para 2026.
A revisão em baixa da estimativa do BdP é de 0,5 pontos percentuais, o que reflete a “deterioração do contexto internacional, na sequência do conflito no Médio Oriente, que implicou o aumento do preço dos bens energéticos e a expectativa de agravamento das condições de financiamento”, segundo explica o banco central.
Além disso, os “eventos climáticos extremos do início do ano e a evolução mais fraca da atividade no final de 2025 face ao projetado em dezembro também contribuíram para a revisão em baixa”.
Por outro lado, fatores como a solidez do mercado de trabalho, a execução do Plano de Recuperação e Resiliência (PRR) e uma política orçamental expansionista ajudam a compensar os efeitos negativos destes eventos na economia.
Já para os anos seguintes, o BdP projeta um crescimento da economia de 1,6% em 2027, uma revisão em baixa face aos 1,7% estimados em dezembro, e 1,8% em 2028, estimativa inalterada relativamente ao último boletim.
Segundo a instituição liderada por Álvaro Santos Pereira, nos próximos dois anos a atividade económica será condicionada pelo abrandamento da oferta de trabalho e pela diminuição dos fundos europeus.
Inflação
A inflação vai acelerar para 2,8% em 2026, de acordo com o boletim econômico divulgado hoje.
O indicador que mede a evolução dos preços foi revisto em alta em 0,7 pontos percentuais (p.p.) este ano e 0,3 p.p. para 2,3% em 2027, devido ao aumento das pressões de origem externa.
“O conflito no Médio Oriente explica, em larga medida, as revisões em alta da inflação em 2026 e 2027”, refere o banco central, sendo que a “dissipação do efeito do choque energético nos preços e a manutenção das expectativas de inflação de longo prazo ancoradas deverão contribuir para a redução da inflação para 2% em 2028”.
Recorde-se que, no Orçamento do Estado para 2026, o Governo previa uma inflação de 2,1% este ano.
O BdP ressalva que existe um grau elevado de incerteza, sendo que as hipóteses deste exercício de projeção “têm por base as expectativas implícitas nos mercados financeiros até 13 de março, pressupondo uma duração relativamente limitada do conflito no Médio Oriente e efeitos contidos na confiança das famílias e empresas e nas cadeias de abastecimento globais”.
“A intensificação ou prolongamento das hostilidades teria um impacto mais significativo nos preços e na atividade”, alerta a instituição.
